Corso | Economia |
Curriculum | Curriculum unico |
Orientamento | Orientamento unico |
Anno Accademico | 2021/2022 |
Crediti | 9 |
Settore Scientifico Disciplinare | SECS-P/01 |
Anno | Primo anno |
Unità temporale | Secondo semestre |
Ore aula | 54 |
Attività formativa | Attività formative caratterizzanti |
Docente | MASSIMO FINOCCHIARO CASTRO |
Obiettivi | Il corso esamina le funzioni della moneta, il ruolo degli intermediari finanziari e la gestione e la trasmissione della politica monetaria nelle moderne economie industrializzate e le nuove azioni di politica monetaria introdotte per contrastare la crisi finanziaria e dei debiti sovrani anche nel periodo di pandemia. |
Programma | Introduzione PARTE PRIMA: IL QUADRO ISTITUZIONALE I. Concetti base e relazioni fondamentali 1.1. Il sistema finanziario 1.2. La ricchezza 1.3. Il risparmio 1.4. Legami stock-flussi 1.4.1. L’evoluzione temporale 1.4.2. Compatibilità macroeconomiche II. Mercati, operatori e istituzioni del sistema finanziario 2.1. La matrice dei flussi finanziari 2.2. I mercati 2.2.1. Caratteristiche rilevanti delle attività finanziarie 2.2.2. La liquidità 2.3. I macro-operatori nazionali 2.3.1. L’Economia: Famiglie e Imprese 2.3.2. La Pubblica amministrazione 2.4. L'Estero 2.5. Gli intermediari finanziari 2.5.1. La Banca d’Italia 2.5.2. Le banche 2.5.3. Altri intermediari PARTE SECONDA: IL QUADRO TEORICO III. Il quadro teorico di riferimento 3.1. Le tre triadi 3.2. La triade tradizionale 3.2.1. Evoluzione storica del mezzo di scambio 3.2.2. Il signoraggio 3.2.3. La teoria quantitativa della moneta 3.2.4. Il monetarismo 3.2.5. Problemi aperti 3.3. Il suggerimento per «semplificare» la teoria monetaria 3.4. La triade keynesiana 3.5. La preferenza per la liquidità 3.5.1. L’incertezza 3.5.2. Lo speculatore professionale keynesiano 3.6. Implicazioni di politica monetaria 3.6.1. Il modello IS-LM 3.6.2. La trappola della liquidità ARTE TERZA: IL QUADRO OPERATIVO VI. Il sistema operativo della politica monetaria 6.1. Conoscere per decidere 6.2. Gli obiettivi finali 6.2.1. Perché un obiettivo unico prioritario? 6.3. La stabilità dei prezzi 6.3.1. Perché un tasso di inflazione diverso da zero? 6.4. La scelta degli obiettivi intermedi 6.4.1. Instabilità di origine reale 6.4.2. Instabilità di origine monetaria 6.5. La funzione di reazione 6.5.1. La regola di Taylor 6.6. Regole, discrezionalità o strategie VII. Gli strumenti di politica monetaria 7.1. La base monetaria 7.1.1. La domanda di base monetaria 7.1.2. L’offerta di base monetaria 7.2. Gli strumenti convenzionali di politica monetaria 7.2.1. Operazioni di mercato aperto 7.2.2. Le aste 7.2.3. Operazioni su iniziativa delle controparti PARTE QUARTA: LA TRASMISSIONE DELLA POLITICA MONETARIA IX. L’intermediazione bancaria 9.1. Un ruolo difficile, ma fondamentale 9.1.1. Svolte epocali 9.2. Il nuovo ruolo della riserva obbligatoria 9.3. L’«unicità» delle banche come creatrici di moneta 9.4. L’evoluzione della teoria dell’intermediazione bancaria 9.4.1. La new view 9.4.2. Le asimmetrie informative 9.4.3. Le crisi bancarie 9.5. Sintesi X. La trasmissione della politica monetaria 10.1. Gli stadi della trasmissione 10.2. La money view 10.3. L’effetto costo 10.3.1. Il meccanismo di trasmissione keynesiano 10.3.2. Il mercato dei depositi bancari 10.3.3. Gli effetti a catena della politica monetaria espansiva 10.4. I limiti della money view 10.4.1. L’instabilità del moltiplicatore monetario 10.4.2. Il rapporto circolante/depositi 10.4.3. Il rapporto riserve bancarie/depositi 10.5. Le contromosse 10.5.1. Il nuovo ruolo della riserva obbligatoria 10.5.2. La preferenza per il controllo dei tassi monetari PARTE QUINTA: GLI SQUILIBRI FONDAMENTALI XII. Gli squilibri del settore pubblico 12.1. Le relazioni di base 12.1.1. Il finanziamento monetario 12.1.2. L’indebitamento 12.2. La sostenibilità del debito pubblico Approfondimento. Il default sul debito sovrano, di Andrea F. Presbitero XIII. Gli squilibri internazionali 13.1. I saldi della bilancia dei pagamenti 13.1.1. Gli squilibri reali 13.1.2. Gli squilibri valutari 13.2. Il quartetto inconciliabile 13.3. Scenari operativi internazionali 13.4. Aggiustamento senza finanziamento monetario 13.4.1. Politica monetaria in cambi flessibili 13.4.2. Politica fiscale in cambi flessibili 13.4.3. Approfondimenti 13.5. Finanziamento monetario con aggiustamento 13.5.1. Politica monetaria in cambi fissi 13.5.2. Politica fiscale in cambi fissi 13.6. Le regole del gioco 13.6.1. Approfondimenti 13.7. Finanziamento monetario senza aggiustamento 13.7.1. Controindicazioni 13.8. Conclusioni PARTE SESTA: CRISI E INNOVAZIONI XVI. Le quattro grandi crisi 16.1. Dalla Grande crisi finanziaria alla pandemia 16.2. La Grande crisi finanziaria 16.3. La crisi del debito sovrano 16.3.1. Errori, incertezze e ritardi 16.3.2. «Whatever it takes to preserve the euro» 16.4. La deflazione 16.4.1. La nuova trappola della liquidità La crisi pandemica da coronavirus XVII. Le innovazioni operative 17.1. Mutamenti strutturali 17.2. Le misure non convenzionali 17.3. La nuova cassetta degli attrezzi 17.3.1. NIRP 17.3.2. APP 17.3.3. TLTRO 17.3.4. FG 17.4. Oltre la crisi: exit strategy |
Testi docente | Economia e politica monetaria, Pietro Alessandrini, Il Mulino, 3/ed, 2021. Limitatamente ai capitoli: I-III; VI-VII; IX-X; XII-XIII; XVI-XVII. |
Erogazione tradizionale | Sì |
Erogazione a distanza | No |
Frequenza obbligatoria | No |
Valutazione prova scritta | No |
Valutazione prova orale | Sì |
Valutazione test attitudinale | No |
Valutazione progetto | No |
Valutazione tirocinio | No |
Valutazione in itinere | No |
Prova pratica | No |
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